SIAT, fondata nel 1986, ha festeggiato i suoi 30 anni di attività associative e di promozione e diffusione dell’Analisi Tecnica su tutto il territorio nazionale.

Per l’occasione l’Associazione ha organizzato un grande evento, che ha avuto luogo lo scorso 26 novembre nella splendida cornice dell’auditorium Deloitte al Mudec – Museo delle Culture.

L’evento era riservato ai Soci e a selezionate personalità di spicco del settore finanza e del mondo universitario. Tuttavia, è stato possibile seguire l’intero evento grazie alla diretta streaming che ha coperto l’intera giornata.

Il programma, intenso e ricco di contenuti, ha visto il susseguirsi di speech e round table di alto livello.

Dopo una breve introduzione a cura del Presidente Davide Bulgarelli, si sono alternati sul palco speaker di Deloitte, UBS ETF Italia, Allianz, Exane, ETF Securities e dell’ Università di Genova, oltre a Soci SIAT di grande rilievo nazionale e internazionale.

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SIAT Technical Analyst Award

L’evento è stato anche occasione di premiazione del “SIAT Techincal Analyst Award”, che dal 2016 si è arricchito di una nuova categoria, quella delle tesi universitarie, dove i migliori tesisti in analisi tecnica, modelli quantitativi, risk management e finanza comportamentale hanno concorso per la nomina a Socio Sostenitore ad honerem e per la possibilità di esporre il proprio lavoro sul Quaderno SIAT, raccolta di pubblicazioni accademiche dell’Associazione.

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L'EVENTO


SAILING TO THE FUTURE:
Nuovi modelli per nuove opportunita’

L'analisi tecnica e la finanza comportamentale per le nuove sfide dell'investing e del trading: dal fintech (roboadvisory, cryptomonete) alla MiFID II

Ore 8:45 Registrazione Ospiti

Ore 9:10 Discorso introduttivo del Presidente Davide Bulgarelli

Chi è Davide Bulgarelli...

Davide Bulgarelli

Davide Bulgarelli

Presidente della Società Italiana di Analisi Tecnica. Ha iniziato ad occuparsi di analisi tecnica a fine anni ’80 grazie agli insegnamenti di un industriale dell’argento che la utilizzava per gestire le scorte di magazzino. Nel 1996 apre il primo sito internet italiano dedicato all’analisi tecnica quant sui fondi. Dal 2000 è nel gruppo BNP Paribas dove si occupa di funds selection, market timing e modelli di asset allocation. Nel 2014 e nel 2015 è stato eletto Top Funds Selector italiano dalla rivista FundsPeople. E’ un collezionista libri di analisi tecnica.

Ore 9:30 David Mogini, Manuel Pincetti, Marco Mione per Deloitte – Robo Advisory. Industrializzazione e sofisticazione del processo di consulenza finanziaria

L’industria del Wealth Management è costantemente interessata da profondi cambiamenti, a causa di fattori molteplici, quali l’evoluzione delle attitudini e dei bisogni degli investitori, l’introduzione di nuove dinamiche competitive, l’inserimento di requirement normativi cogenti e l’affermarsi di nuovi modelli di advisory supportati dalla robotizzazione del servizio e proposti da financial institutions e fintech.

I nuovi modelli di Robo Advisory (4Advisory, 4Investors) costituiscono un’esperienza e un approccio di digital financial planning e allocazione automatica del portafoglio, che consentono alle banche di servire segmenti mass market e affluent allo scopo di migliorare i propri margini, focalizzare la gestione della relazione diretta su segmenti a maggior valore e assicurare al contempo una user experience personalizzata.

Nel corso dell’intervento sono state analizzate le modalità d’introduzione del Robo, i potenziali benefici conseguibili e le dinamiche che si stanno gradualmente affermando nell’ecosistema di riferimento, tramite l’analisi di casi concreti.

Chi è David Mogini...

David Mogini

David Mogini

David Mogini ha maturato una ventennale esperienza in società di consulenza, e in particolare presso banche commerciali, banche d’investimento, società di asset management, di leasing e factoring. Ha ricoperto ruoli di rilievo in Assoprom, nel Corporate Lending di BNL ed in Everis, nella quale è stato a capo dell’area FSI della società e dove ha contribuito all’affermazione della Società nel mercato italiano.
In Deloitte Consulting David coordina la Service Line FINAPP. David ha lavorato con le principali istituzioni finanziarie italiane ed europee, in differenti progetti ed aree.

Chi è Manuel Pincetti...

Manuel Pincetti

manuel-pincetti

Manuel Pincetti, dopo aver conseguito il Dottorato di Ricerca in Fisica Teorica e Modelli Matematici presso l’Università degli Studi di Pavia, e dopo una breve esperienza presso una società di consulenza di direzione, specializzata in Management Intelligence e Corporate Performance Management, nel Gennaio 2010 è entrato a far parte del team di Deloitte Consulting.
Manuel, specializzato in FSI, in particolare per il settore bancario, ricopre attualmente il ruolo di Director e lavora su progetti per primari gruppi bancari sia in Italia sia all’estero.

Chi è Marco Mione...

Marco Mione

marco-mione

Marco Mione, dopo aver ricoperto i ruoli di Senior Market Analyst, di Portfolio Advisor, di Proprietary Trader e di Dealer presso istituzioni finanziarie europee, è entrato a far parte del team di Deloitte Consulting dove ricopre il ruolo di Senior Consultant e dove opera in qualità di specialista nelle aree Asset & Wealth Management, Trading e FinTech, svolgendo mansioni di PMO e di IT Strategy.
Marco, in SIAT dal 2010, è Socio Ordinario Professional ed è stato il vincitore del SIAT Technical Analyst Award 2015 nella categoria Equity. Attualmente, ricopre anche il ruolo di Project Manager dell’Associazione.

Ore 10:20 Prof.ssa Barbara Alemanni, Professore Ordinario, Dipartimento di Economia, Università di Genova – Investors behaving badly!

L’intervento era volto a tracciare i comportamenti degli investitori di FCI, analizzando l’impatto di emotività e fallaci filtri cognitivi sulle performance.

Chi è Barbara Alemanni...

Barbara Alemanni

Barbara Alemanni

Barbara Alemanni è Professore ordinario di Economia degli Intermediari Finanziari presso l’università di Genova, SDA Bocconi professor e Research fellow presso CAREFIN-Bocconi. Da molti anni si occupa di regolamentazione e funzionamento dei mercati finanziari e di economia e finanza comportamentale.
Ha pubblicato numerosi contributi di ricerca a livello sia nazionale sia internazionale e ha collaborato con diverse istituzioni pubbliche e private, tra cui Borsa Italiana, Commissione Europea e MEFOP. E’ consigliere indipendente presso società italiane.

Ore 11:00 Francesco Caruso – Una rivisitazione della classica definizione di trend attraverso l’analisi di profittabilità di un modello direzionale

Come analisti tecnici siamo soliti definire il trend in base alla sua struttura visiva: ma questa è solo la superficie della questione. Che cosa significano realmente “trend” e “trading range” in termini di profittabilità? Come si può utilizzare il mercato stesso per generare informazioni essenziali in base alla sua risposta a tecniche e a modelli direzionali?

Nella prima parte dell’intervento è stata presentata la costruzione di un modello direzionale basato sulla tecnica Heikin-Ashi e sono state discusse le implicazioni dei risultati, con particolare riguardo alle statistiche. Nella seconda parte è stata, poi, analizzata l’applicazione di un modello direzionale simile a una strategia di allocazione multi-portfolio, investita nelle più comuni classi di asset (indici azionari, oro, bonds governativi, emerging market bonds, high yield, cash) attraverso ETF. Il focus è stato centrato sulla costruzione, sulle statistiche e sui risultati. Queste strategie sono attualmente applicate operativamente in un fondo UCITS V e la loro performance è stata certificata con gli standard internazionali GIPS.

Chi è Francesco Caruso...

Francesco Caruso

Francesco Caruso

Vicepresidente SIAT e Presidente del Comitato Scientifico SIAT, Socio Ordinario AIAF (Associazione Italiana Analisti Finanziari) e collaboratore dei principali media finanziari (Sole24Ore, Borsa&Finanza, CNBC, “F” ecc.). Oltre a www.cicliemercati.it cura dal 2009 uno dei più visitati blog di borsa, www.francescocaruso.net.

Ore 11:50 Round table: Le risposte e gli strumenti degli asset manager. Ospiti: Francesco Branda (UBS Etf Italy), Alberto D’Avenia (Allianz), Vincent Peyrafitte (Exane), Massimo Siano (ETF Securities). Moderatore: Davide Bulgarelli

Chi è Francesco Branda...

Francesco Branda

Francesco Branda

Laureato in Business Administration presso l’Università Bocconi di Milano, vanta un’esperienza di oltre quindici anni nel settore degli ETF e degli Equity Products all’interno di un operatore di primo livello come il gruppo Unicredit, dove ha inizialmente ricoperto la mansione di Sales Cash Equity sull’azionario Italia, per poi divenire prima Director all’interno dell’area European Cash Equity e, infine, Director dell’area Equity Products ed ETF. Da Giugno 2016 è entrato del team della distribuzione degli ETF di UBS guidato da Simone Rosti.

Chi è Alberto D’Avenia...

Alberto D’Avenia

Alberto D’Avenia

Alberto D’Avenia è Head of Business Development Southern Europe in Allianz Global Investors dal 2013. Laureato in Economia e Commercio presso l’Università Commerciale Bocconi di Milano, vanta un’esperienza di oltre 20 anni nel settore del risparmio gestito, dove ha sviluppato capacità e competenze in diverse aree strategiche. Prima di entrare in AllianzGI, si è occupato della distribuzione di prodotti di asset management presso BNP Paribas Investment Partners, dove ha ricoperto ruoli di crescente responsabilità, assumendo, nel 2011, il ruolo di Head of Distribution Sales per l’italia e il Sud-Europa.

Chi è Vincent Peyrafitte...

Vincent Peyrafitte

Vincent Peyrafitte

Dopo aver conseguito il Master in Banking & Finance presso l’Université des Sciences sociales di Tolosa (Francia) nel 1999, Vincent ha occupato varie posizioni di sales nell’ asset management sia in Francia sia in Europa, nei gruppi Sinopia e HSBC.

Dal 2010 Vincent ha raggiunto la “boutique” Exane Asset Management, dove ha preso la responsabilità delle vendite per l’Europa del Sud.

Chi è Massimo Siano...

Massimo Siano

Massimo Siano

Massimo Siano, dopo una precedente esperienza in qualità di Head of Italy, è attualmente Head of Southern Europe per ETF Securities, dove supervisiona le attività di vendita per Italia, Francia, Montecarlo, Spagna, Portogallo, e Canton Ticino.

Ore 13:00 pranzo da Chef Francesco Passalacqua c/o Esco Bistrot in Via Tortona 26

Chi è Chef Francesco Passalacqua...

Chef Francesco Passalacqua

Chef Francesco Passalacqua

Chef e Patron
ESCO BISTRO’ MEDITERRANEO
Milano – via Tortona, 26

Francesco Passalacqua cresce nella campagna piemontese, in sintonia con la terra e i ritmi delle stagioni, ancora oggi ispirazione della sua cucina. Dopo studi ed esperienze in diversi ristoranti stellati sul territorio – tra cui Balzi Rossi, Aimo e Nadia, Cracco Peck – nel 2007 viene inserito da Il Gambero Rosso tra gli chef italiani emergenti. Negli anni successivi, presso Cicala02 e Pane e Acqua, avviene la consacrazione nell’ambito della ristorazione milanese. A marzo 2015 crea ESCO bistrò mediterraneo, il suo laboratorio di sapori dove si fondono qualità, innovazione, prospettiva.

Il locale è stato segnalato nella Guida “Milano del Gambero Rosso” 2016 e 2017 per il migliore rapporto qualità/prezzo in città.


Ore 14:45 Nomina dei nuovi Soci Emeriti e Onorari e premiazione del SIAT Technical Analyst Award – categoria open e categoria tesi universitarie

Ore 15:30 Andrea Unger – L’evoluzione del Trading Algoritmico e il ruolo dell’Analisi Tecnica

I mercati hanno subito nel corso degli anni numerosi cambiamenti, specialmente a seguito dell’introduzione dell’Analisi Algoritmica. Ma oltre a questo, esistono anche grosse differenze nel comportamento tra i diversi segmenti di mercato. È stata, dunque, analizzata l’evoluzione del Trading Algoritmico per mostrare come concetti di Analisi Tecnica ben noti abbiano reagito a queste nuove forze determinanti per l’andamento dei prezzi. I trader, con il giusto atteggiamento mentale, pronti ad affrontare i cambiamenti e con le necessarie competenze, possono, infatti, scegliere di approcciarsi ai mercati utilizzando strumenti algoritmici automatizzati.

Ma può l’Analisi Tecnica tradizionale trovare spazio in questo continuo progresso? È possibile codificare concetti base per sfruttare la velocità e la capacità di fare più cose contemporaneamente dei computer? Queste le domande che sono state analizzate, insieme alle aree di applicazione dove le macchine hanno già lasciato l’essere umano un passo indietro.

Sono state, poi, prese in esame differenti metodologie di trading algoritmico, allo scopo di identificare quali di esse utilizzare. È stato, infine, mostrato come valutare l’efficacia degli script in modo da costruire aspettative realistiche prima di “andare in onda”.

Chi è Andrea Unger...

Andrea Unger

Andrea Unger

Socio Ordinario Professional e membro del Comitato Scientifico SIAT.

Laureato nel 1990 con 100/100 e lode in Ingegneria Meccanica presso il Politecnico di Milano, membro del MENSA, diventa trader indipendente nel 2001 specializzandosi nell’operatività sui Covered Warrant su cui scrive una famosa guida operativa. Negli anni sposta la sua operatività su azioni e future prediligendo un approccio meccanico e, nel 2005, vince il campionato Top Trader di Borsa sezione future con il 60%. Nello stesso anno come riconoscimento per i risultati ottenuti nel campionato Tcup organizzato da IwBank, l’Isfoa-(Istituto Superiore di Finanza e Organizzazione Aziendale) gli conferisce il diploma honoris causa in “Gestione di portafoglio e Asset allocation – specializzazione in Finanza operativa, Trading e gestione” nella stessa occasione l’Ordine Nazionale dei Consulenti di Investimento lo nomina Socio Onorario. Nel 2006 corona il frutto dei suoi studi in materia di money management pubblicando “Trattato di Money Management – Analisi dei Metodi e loro Applicazioni”. Nel 2008 vince con una performance del 672% la World Cup Championship of Futures Trading® organizzata da Robbins Trading Company. Si ripete nel 2009 con una performance del 115% e nel 2010 con 240% diventa il primo trader della storia a vincere la competizione per tre anni consecutivi. Nel 2012 vince il medesimo campionato organizzato sul quarto trimestre con una performance dell’82%.

Relatore molto apprezzato è spesso ospite di convegni in Europa, Stati Uniti e Asia.

Ore 16:15 Ivano Menabue – Propellenza dei compratori/venditori, Intelligenza Artificiale e Big Data di Finanza Comportamentale Operativa al servizio del Trading e della Gestione del Portafoglio

Replicando l’intervento IFTA 2015 a Tokyo, dopo una descrizione sintetica dell’architettura tecnologica, delle chiavi logiche utilizzate ed una valutazione critica, attraverso esempi operativi illustrati ad IFTA 2013 a San Francisco, sono state valutate didatticamente le evoluzioni nel tempo susseguitesi fino ad oggi. Inoltre, è stato fatto il punto della situazione sulle principali azioni del mercato Europeo, Americano e Giapponese attraverso un sintetico Stock Picking Long e Short.

Per concludere è stata, poi, commentata una strategia “iper conservativa” operativa sui mercati azionari concepita ed utilizzata in alternativa all’asset class obbligazionaria.

Chi è Ivano Menabue...

Ivano Menabue

Ivano Menabue

Socio Ordinario Emerito. Imprenditore sin dal termine degli studi ed operativo sui mercati finanziari dal 1982. Nel 2008 ha realizzato una piattaforma d’analisi, basata su una architettura intellettuale e tecnologica (Intelligenza Artificiale e Big Data) funzionale a partnership operative mirate ad esigenze professionali. Più volte relatore in eventi istituzionali nazionali ed internazionali, dal 2007 al 2016 ha presieduto SIAT.

Ore 16:30 Roberto Malnati – Neural Advisor: l’evoluzione dei Robo-Advisor

I robo-advisor sono già considerati il futuro della finanza, ma il loro posto verrà presto preso dai neural-advisor, costruiti emulando i migliori schemi biologici conosciuti.

Le formiche sono apparse sulla terra da almeno 140 milioni di anni e sono sopravvissute all’estinzione dei dinosauri occorsa 66 milioni di anni fa. Organizzazione gerarchica, comunicazione codificata, cooperazione e competizione permettono al formicaio di esistere come entità intelligente autonoma e autoadattiva. Queste caratteristiche sono state riprodotte in un software per massimizzare la sopravvivenza degli investitori e per farli prosperare.

Chi è Roberto Malnati...

Roberto Malnati

Roberto Malnati

Socio Ordinario Professional. Pioniere del Web e del Trading Online in Italia, ha per oltre un ventennio sviluppato modelli di analisi quantitativa. Ha ideato e realizzato il trading system Luxor, utilizzato da istituti finanziari e commercializzato da il Sole 24 Ore. E’ stato anche il fondatore del sito Finanzaonline.com e lo sviluppatore dei modelli di analisi quantitativa di Finanzaonline SpA. Attualmente lavora a Lugano ed è partner della società Ten Sigma Sagl, dove si occupa personalmente dello sviluppo dei sistemi di analisi quantitativa e di modelli di gestione del rischio per fondi hedge e banche.

Ore 16:45 Alessandro Giangrandi – I miei vent’anni di SIAT

Un intervento associativo, che ripercorre le attività SIAT degli ultimi anni, insieme al ricordo di ex Presidenti e compagni di avventura, e che punta agli obiettivi e ai grandi appuntamenti futuri dell’Associazione, senza rinunciare ad un po’ di argomentazione “tecnica” sull’infinita diatriba “sistematico-funzionale” e sui pilastri della materia.

Chi è Alessandro Giangrandi...

Alessandro Giangrandi

Alessandro Giangrandi

Socio Ordinario Professional. Dopo 21 anni in IBM Italia, lavora per Cerestar Italia nel pieno degli anni della Total Equity. Segretario SIAT dal 1998 al 2000, ora relatore per Webank/BPM, collabora con www.strategieditrading.com, www.finanzaoperativa.com e www.quant-certificates.com.

Ore 17:00 Luca Giusti – Implied vs Realized Volatility: la Vendita sistematica di Opzioni sul Mini S&P500 Future

Implied Volatility e Realized Volatility: dal confronto fra questa due grandezze è possibile individuare se sia presente, su uno specifico mercato, una tendenza sistematica a sovrastimare la futura volatilità.

In questi contesti può risultare interessante prendere in considerazione la vendita sistematica di opzioni e declinarla su una strategia Short Strangle sul Mini S&P500 Future. L’intervento si è concentrato sulla scelta dei livelli (calcolati sulla base della volatilità storica o di quella implicita), sull’opportunità di introdurre filtri operativi, sull’analisi della robustezza della strategia, sulle differenti modalità di controllo del rischio e sui risultati di un backtest effettuato sugli ultimi 10 anni.

Chi è Luca Giusti...

Luca Giusti

Luca Giusti

Socio Ordinario Professional, membro del Direttivo e del Comitato Scientifico SIAT. Autore del libro “Trading Meccanico”, ed. Hoepli. Fondatore dell’OptionForum, ha collaborato e tutt’ora collabora con primari istituti e banche. Dal 2008 è relatore all’ITForum e al Tol EXPO e dal 2011 è responsabile della ricerca in QTLab.

Ore 17:15 Giuseppe Galletta – Un grafico insolito. Cosa si ottiene variando nel tempo i parametri di un sistema

Partendo dal sistema proprietario GGRS per costruire portafogli con equity variabile da 0 a 100%, è stato illustrato cosa avverrebbe variando ogni mese i parametri per ottenere i migliori rendimenti mensili ricavabili. Dopo aver visualizzato il drawdown, dunque, è stato descritto come questi ottimi parametri varino nel tempo, al fine di comprendere se con un lavoro di ricerca futuro sia possibile approssimarli attraverso una specifica funzione.

Chi è Giuseppe Galletta...

Giuseppe Galletta

Giuseppe Galletta

Socio Ordinario Professional. Co-fondatore del sito internet www.liberaconsulenza.com, dove viene descritto il modello GGRS (Giuseppe Galletta Relative Strength), creato e utilizzato in attività di analisi e consulenza. A marzo 2012, dopo aver superato l’esame di Analista Tecnico, diventa Socio Aggregato SIAT.
Vincitore del SIAT Technical Analyst Award 2013.

Ore 17:30 Angelo Carretta – Analisi Algoritmica e Regolarità della Performance

Gestire in modo flessibile e trarre vantaggio da ogni movimento dei mercati. Creare valore, applicando algoritmi progettati ad hoc, e smorzare la volatilità. Impostare una sfasatura temporale nell’eseguire i vari trade, per controllare e riassorbire le fasi di drawdown e limitare la profondità e la durata nel tempo. Investire senza preoccuparsi del timing di ingresso.

Chi è Angelo Carretta...

Angelo Carretta

Angelo Carretta

Socio Ordinario Affiliate. In SIAT dal 1998, da circa 10 anni si occupa di Analisi Quantitativa e Algoritmica. Negli anni 90 introduce l’Analisi Tecnica, in affiancamento alla Analisi Fondamentale, come strumento di analisi nel team di Gestione Patrimoni Mobiliari della Banca Popolare di Puglia e Basilicata. Dal 2000 si occupa per una banca lombarda di Analisi di Mercato e Gestione Portafoglio di Proprietà, oltre che di redazione di reportistica ad uso interno della rete commerciale, e di asset allocation per conto di clientela privata.

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Qui il materiale dei relatori intervenuti all’evento SIAT

RelatoreTitoloSlide
Barbara AlemanniInvestors behaving badlyScarica il pdf
Angelo CarrettaAnalisi Algoritmica e Regolarità delle PerformanceScarica il pdf
Francesco CarusoRevisiting the classical definition of trend through the profitability analysis of a directional modelScarica il pdf
DeloitteRobo Advisory - Industrializzazione e sofisticazione del processo di consulenza finanziariaScarica il pdf
Giuseppe GallettaUn grafico insolito - cosa si ottiene variando nel tempo i parametri di un sistemaScarica il pdf
Alessandro GiangrandiComprimere 20 anni (di SIAT) in 15 minuti di presentazioneScarica il pdf
Luca GiustiImplied vs Realized Volatility: la Vendita sistematica di Opzioni sul Mini S&P500 FutureQuesto materiale
è nell'area riservata ai soci
archivio documenti
Roberto MalnatiI robo advisor sono già considerati il futuro della finanza, ma il loro posto verrà presto preso dai Neural Advisor, costruiti emulando i migliori schemi biologici conosciutiScarica il pdf
Ivano MenabuePropellenza dei Compratori/VenditoriScarica il pdf
Andrea UngerThe evolution of Algorithmic Trading and the role of Technical AnalysisScarica il pdf


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